一、美国零售数据:

2026年1月美国零售数据环比下滑0.2%，冬季风暴与油价拖累成主因，也反映出假日消费季后的常态回调。2026年1月，美国零售销售额环比下滑0.16%，高于市场预期的-0.3%，低于前值0%。冬季风暴席卷美国中部及东部地区，严重牵制消费者出行与消费意愿。此外，汽车销量及加油站销售额下滑，拖累整体零售数据。1月美国零售数据环比下滑也反映出假日消费季后的常态回调。

  2026年上半年的退税或将提振消费支出。核心口径方面，剔除机动车辆及零部件店后，1月零售与食品服务销售额环比增长+0.01%，低于前值+0.05%。 

2026年1月零售数据中，13个细分行业表现分化，其中7个类别出现下降，保健和个人护理店/加油站/服装及服装配饰店/运动商品、业余爱好物品、书及音乐商店/食品服务和饮吧/机动车辆及零部件店/电子和家用电器环比下滑，跌幅分别为-3.0%、-2.9%、-1.7%、-1.2%、-0.2%、-0.9%、-0.6%。尽管整体零售数据承压，但1月非实体店销售额环比增长1.9%，显示消费者在恶劣天气等因素影响下将购物需求转移至线上渠道。 

2026年2月密歇根大学美国消费者信心指数录得57.3，较1月的56.4有所回升，实现3个月的连续上涨，反映美国消费者消费意愿的回升;但当前水平仍略低于2025年的全年均值57.6，因此密歇根大学消费者信心指数的预测仍趋于谨慎。