高端智能制造+工业互联网解决方案项目商业计划书
第一章 项目执行摘要
1.1 项目背景
2023 年的全球经济形势复杂多变，尽管整体经济增长保持温和态势，但仍面临着诸多挑战在此背景下,公司不断优化全球布局,加大研发投入,巩固优势。在生成式 AI蓬勃发展的趋势中，公司携手全球顶尖客户共同推动 AI 技术进步，不断提升自身经营绩效和行业地位。
AI产业的爆发,对算力、高速网络通讯设备及服务器需求持续增长,为“端网、云”等几大核心业务注入了澎湃动力。同时，不断创新的 AI 技术也为公司数字化转型提供了新的方向。作为全球领先的工业互联网解决方案服务商，公司正在订单预测、仓库和生产调度、产品设计以及质量和组装测试等领域加速探索引入 AI用例。
在这一背景下AI将会是我们专注的核心领域。在这一领域，我们有大量人才和技术积累，有全球领先的客户群体，有着无限的商业空间。下一步，我们将加速推进“2+2”战略，在持续强化“高端智能制造+工业互联网”这一核心竞争力的基础上，围绕“大数据”和“机器人”，进一步拓宽业务版图。
1.2 行业分析
1.2.1 数字经济引领高质生产力，打造成长新动能
当前，新一轮科技革命深入发展，数字经济正加速驱动产业变革。全球数字经济规模持续扩张，数字经济成为全球产业发展与变革的重要引擎。根据中国信通院发布的《全球数字经济白皮书(2023 年)》，整体来看，中、美、欧基于市场、技术、规则等方面优势，持续加大数字经济发展力度，数字经济规模持续扩大，全球数字经济格局持续形成并巩固。随着数字技术创新的进步深化，人工智能、大数据等前沿技术跟实体经济的融合越来越紧密，数字经济正在成为全球经济增长的“新引擎”
作为数字经济企业,业务覆盖数字经济产业全品类在产品、技术、服务，产品技术持续创新。
为应对全球经济不确定性，公司在核心业务稳健发展的基础上，加速拓展高端精密制造的业务延伸(包括半导体、新能源车零部件)，同时投资包括元字宙、机器人、新能源等新业务领域，不断为公司业绩增长提供新动能。未来，公司将持续秉承“数据驱动,绿色发展”的理念与数字经济时代同频共振，助力数字经济绿色高质量发展。
1.2.2 大模型加速迭代，算力爆发驱动 AI服务器出货高速成长
随着 ChatGPT 持续火爆，大型语言模型(LLM)和生成式 AI(Generative AI)备受关注，AI应用如雨后春笋般涌现。各大云服务商不断加码对 AI相关投入，AI创新引发的算力竞赛推动硬件基础设施的不断升级扩容。在此背景下，AI服务器市场规模保持高速增长态势。根据MIC 及 Trendforce 测算，2023 年全球 AI服务器出货量逾 125 万台，同比增长超过 47%。
公司与全球主要服务器品牌商、国内外云服务商的合作进一步深化。基于公司与客户长久密切合作关系、共同开发产品的能力及高自动化水平，公司与客户共同开发并量产高性能 AI 服务器，并向客户提供数据中心先进散热解决方案，有效提高数据中心运转效率及可持续性。同时，公司积极探索 AI 领域更多应用的可能性，深度参与客户 AI 工厂的建设，并持续扩展在诸多新领域应用，在云端游戏、车用移动服务器、边缘服务器和太空互联网运算服务器等方面的探索正日见成效。未来，公司将持续发挥在产品设计开发、数字化制造运营、工业自动化和全球产能布局等方面的优势，夯实与客户的合作，持续贡献成长动能。
1.2.3 生成式 AI 高带宽需求增长，带动 IDC 高速交换机及 ISP 路由器升级
随着数据流量增长，高带宽业务的开展和部署对网络设备要求增多，交换机路由器相关需求得到进一步催化。根据 IDC 数据，2023 年交换机市场规模为 446 亿美元，相较去年成长 21%。行业地位方面,公司深耕网络通信行业多年,在相关领域拥有深厚的技术积累。公司凭借在智能制造、响应速度等方面的优势，市场份额不断提升,推升相关业务实现高速成长。
1.2.4 智能终端风起，消费电子市场迎来新机遇
全球经济环境持续低迷，智能手机及穿戴设备市场出现衰退。尽管整体成长态势不佳,但高端手机市场需求依然强劲,产品升级蹄疾步稳。当前,随着 AI赋能以及创新产品的发布，AI 大模型在手机上的使用有望打破终端市场创新不足的局面，对硬件更高的性能需求也利于推动消费电子产品需求的回暖。根据 DIGITIMES Research 数据，5G 换机潮及新兴市场智能型手机需求有望推升 2024 年全球智能手机市场回暖，回升至 11.4 亿支水平,预计同比成长 5.4%。
1.2.5 工业互联网加速赋能，“灯塔工厂”引领制造业转型
2023 年是我国实施《工业互联网创新发展行动计划(2021-2023 年)》的收官之年。这一年，工业互联网由单项赋能向综合赋能转变、由试点应用向规模化推广发展。根据中国工业互联网研究院发布的《中国工业互联网产业经济发展白皮书(2023 年)》显示，2023 年我国工业互联网产业增加值贡献规模达到 4.69 万亿元，工业互联网带动一、二、三产业的增加值规模将分别达到 0.06万亿元、2.29 万亿元、2.34 万亿元。“综合型+特色型+专业型”工业互联网平台体系持续健全,工业互联网平台进一步赋能设备、赋能企业、赋能设备，推动产业升级。
公司旗下的 AI服务器工厂,以大量引入 AI技术、推动生产效率大幅提高，AI在公司智造领域的应用得以进一步拓宽。通过对内优化、对外赋能，持续迭代优化服务方案，公司规模化推广之路进一步提速。未来，将持续为实现更具深度、广度的行业赋能进行探索和实践，为实现制造业高质量发展贡献力量。
1.3、公司业务介绍
公司是全高端智能制造及工业互联网解决方案服务商，主要业务包含云计算、通信网络及移动网络设备、工业互联网。现将公司主要业务说明如下:
1.3.1. 云计算
随着上游算力建设的飞速飙升及下游 AI 需求的快速增长， AI服务器市场份额的大幅上升，有效带动公司云计算整体毛利率。今后，公司将以 AI技术为核心驱动力，全力聚焦 AI产品布局、先进散热及液冷技术，与全球客户及生态伙伴深化联合研发，共同开创美好未来。
全球 AI 服务器需求的汹涌而至,公司在 AI服务器市场份额上实现显著增长，有效推动了营业收入、利润及盈利能力的提升。公司为全球顶级云服务商提供生成式 AI全产业链解决方案，引领行业向前迈进。公司专注于 AI产业价值链上游的 GPU 模组、基板及后端 AI服务器设计与系统集成等业务。公司 AI服务器为主要客户新一代数据中心产品和算力中心产品导入提供卓越的设计开发服务，成为公司新的增长引擎。
在先进散热领域，上游算力建设的飞速增长使 AI服务器的效能、散热和迭代速度面临前所未有的挑战。对此，公司迎难而上，持续致力于开发液冷技术解决方案，不断提升数据中心效能及可持续性，打造了一系列从零部件、服务器到系统的全系列液冷式解决方案，覆盖从边缘到数据中心全场景的需求，进一步提升液冷系统的散热性能。
在客户合作方面，公司凭借全球布局的强大能力和优势，紧密配合客户本土化需求。在现有客户基础上，公司重视不同类型的新客户、新产品及新资源的引进，不断拓宽合作领域。为满足客户全球交货的需求，公司持续推进全球产能扩展，同时，在全球各厂区加大高度自动化及机器人化的投资，以实现快速产能部署，提高生产及交付效率，确保客户需求的及时满足。
在研发能力方面，公司具备领先 AI服务器及数据中心机柜的客户定制化研发能力。
展望未来，公司将继续聚焦 AI与云计算基建产品与技术发展，在 AI领域顺势而为、乘胜追击，抓住 AI 发展的黄金机遇。公司将继续推动 AI生态系统的发展及应用，完善全球产能布局,积极加大研发投入，更好地满足客户在新产品开发、快速量产、全球交付等方面的需求，携手全球顶尖云计算客户及合作伙伴，共同开创更加智能、高效、可持续的未来。
1.3.2 .通信及移动网络设备
终端精密结构件方面,在全球智能手机市场疲软的背景下,受益于公司在高端智能手机市场的积极布局，公司出货保持稳健。大客户高端机型销售状况优于预期，结合公司在新产品导入、量产爬坡速度、质量管控等方面能力的持续提升，带动营业收入、利润的增长。同时，公司在河的 5G 终端精密制造园区开始投产运营，是投资大、建设新、智能化程度高的手机精密机构件制造基地。
网通设备方面，受通货膨胀与升息影响，全球终端需求放缓，电信营运商纷纷调整策略。在北美电信商大幅下修资本支出背景下，公司整体 5G 产品出货与去年持平。同时，在全球净零碳排及永续经营的诉求下，能源管理已为电网的关键应用。其中，智能电表通过 IoT 通讯技术，将每个场域至每台设备的用电数据，进行即时搜集统计，即时监控用电量，从而更好地进行能源管理，实现节能减碳目标。受益于全球 ESG 政策的推动，公司智能电表出货翻倍成长，现己为公司布局绿色经济的关键智能终端产品。
1.3.3 .工业互联网
作为智能制造及工业互联网整体解决方案服务商，公司 AI服务器工厂在推动自动化、数字化、智能化阶段性升级。此外，公司逐步帮助外部企业实现无忧生产目标，同时，公司也投入生成式 AI应用发展，公司的全球数字化管理系统可实现柔性调配生产与供应链资源管理，高效、迅速地满足全球客户交付需求，在生产过程中导入大量 AI在视觉检测、供应链布局管理，AGV/AMR 调度管理等:
公司将持续为大中小型企业、园区及产业集群等不同类型客户提供全场景数字化转型服务，持续服务制造企业运用工业互联网和工业 4.0 技术，携手伙伴加速数智化转型。
第二章、核心价值与投资亮点
2.1 核心竞争力分析
2.2.1、前瞻的全球化布局及供应链能力
公司在智能制造及供应链管理方面，已实现全球化布局，在多个国家及地区，建立高端智能制造基地及开展经营业务，并不断拓展产能。公司的全球数字化管理系统，可实现柔性调配生产与供应链资源，高效、迅速地满足客户全球交付需求，通过对半导体、工业软件、机器人等领域的投资布局，为客户提供更优的一站式供应链服务，有效服务全球顶尖客户，为业务持续增长保驾护航。
2.1.2、 强大的技术创新及研发资源投入
公司深入布局数字经济核心技术，高度重视产品研发及资源投入。公司在云计算、工业互联网、机器人等技术领域授权专利增长迅猛。公司不断强化大数据、机器人等新事业方向技术实力，结合强大的数字化基础，促进公司在云、网、端、工业互联网等核心业务方面稳居全球领先地位。
2.1.3、强大的智能制造及数字化实力
公司作为全球领先的智能制造及工业互联网解决方案服务商，数字化智能制造技术处于行业领先地位。公司积极推动数字化转型，将数字化视为提升效率、管控成本、监控品质的关键手段。同时，公司不断探索“灯塔工厂”的标准化体系建设，致力于复制和推广数字化制造的整体解决方案，通过稳步推进数字化战略转型。在自身不断完善自动化效率提升的同时，将智能制造经验推广赋能至千行百业。
2.1.4、卓越的管理团队及人才培养机制
公司核心管理团队以诚信、勤奋和敏捷为核心价值，创造分享、合作、共荣的组织文化。各业务的核心领导团队拥有丰富的行业经验，掌握产品研发、制造运营、关键工艺、智能制造等专业技术，发挥杰出的领导能力和战略洞察力，快速应对市场变化及挑战，为行业未来发展趋势的新技术新产品超前布局。
公司拥有优秀的技术研发团队、经验丰富的生产管理人员和熟练的技术队伍，不断提升工艺技术，垂直整合设计制造，持续优化经营模式。近年来，公司在国内外持续扩大投资，加速布局高端智能制造，人才需求也随之提升。
2.1.5、优质的客户资源及生态关系
公司长期耕耘电子设计开发及制造领域，核心客户均为全球领先品牌，具备强大客户资源优势。公司的全球布局和供应链整合能力，可为客户提供高水平个性化服务;公司在技术革新方面不断探索,在新品研发方面与客户紧密配合,和客户不断深化合作关系,积极开展联合设计服务。此外，优质且多样的客户基础与不断优化的产品结构，也使公司具备海量工业应用场景和工业大数据处理能力，进一步夯实高效、卓越的智能制造实力。公司多年来与客户共同成长，追求与实现更高的客户认可度。
第三章，商业模式与战略发展规划
3.1商业模式（保密）
3.2行业格局和趋势
生成式 AI 的快速发展为各行各业带来了巨大的发展机遇，也为公司的发展带来了新的增长动能和机遇。
从市场参与主体来看，当前北美头部云服务商占据了主要的市场份额，如谷歌、微软、亚马逊等科技巨头，均具备强大的技术实力和资金实力，同时也在生成式 AI领域进行了大量布局。近年来也涌现出了一批专注于生成式 AI的初创企业,这些企业聚焦细分领域,在技术创新和产品开发方面取得了一定的进展。此外，一些传统企业也开始布局生成式 AI，将其应用于产品设计、营销推广、智能制造等领域。
2023年8月，中华人民共和国工业和信息化部发布了《人工智能发展白皮书(2023)》(以下简称“报告”)。报告指出，近年来我国人工智能技术研发取得了长足进步，人工智能产业规模快速增长，在自然语言处理、计算机视觉、机器学习等领域取得了一系列重要突破，人工智能技术创新能力不断增强。人工智能技术已应用于医疗、金融、教育、制造、交通等多个领域，为生产生活带来了深刻变革
根据市场研究机构 DDC 预测，全球生成式 AI 市场规模预计从 2023 年的 150 亿美元增长到2029 年的 1.300 亿美元，年复合增长率超过 50%。随着全球经济景气回温，预期 2024年全球云服务商资本支出将大幅增加，尤其在 AI资本支出方面将维持近一倍的成长，且 AI 占整体资本支出的比例将由原先的 25%提高至 39%。全球前四大云服务商在 2024 年的资本支出皆有两位数以上成长。未来，随着深度学习技术的不断突破，生成内容的真实性、多样性和可控性将不断提高与此同时，AI将在越来越多的领域得到应用,包括文本生成、图像生成、音频生成、视频生成等,为绿色生产、智能制造、数字化转型带来更多便利，赋能传统产业转型升级，推动经济社会高质量发展。
3.3未来的战略发展规划
随着科技的飞速发展和全球化的深入推进，AI与全球化布局已成为企业持续发展和竞争优势的关键要素。公司积极拥抱变革，制定出具有前瞻性和战略性的发展规划。未来 公司进一步增强“深耕中国，布局全球”的经营策略，同时进一步提升全球产能布局，顺应生成式 AI技术带来的数字经济强劲增长浪潮。
迅速发展的潮流，响应全球顶尖客户需求，进一步增强 AI成长引擎，从强化数据、算法算力等方面，进一步将自身打造成为具有国际竞争力的领军企业，实现持续增长。
在持续推动数字化转型方面，公司深知数据资产的价值，以及数字化技术在提升制造运营管理效率中的关键作用，不断建设和推广 DMS 数字制造平台，进一步将海量工业数据与 AI结合,并打造成为企业转型与升级的关键竞争力。公司推进大数据驱动的决策流程，建立高效的数据集成平台，实现数据统一收集、整合，形成全面、准确的数据仓库。公司制定严格的数据治理政策，确保数据的准确性、完整性和安全性，为后续的 AI分析提供可靠的基础;公司利用 AI技术，对海量工业数据进行深度挖掘和分析，为产品研发、生产优化、市场策略等提供数据支持和决策建议。
在全面拥抱 AI技术方面，公司坚持以 AI技术为发展核心，以 AI实现智能制造，以技术驱动 AI产品。不断扩大 AI产品布局，聚焦高速网络、高效电源和先进散热等核心技术。公司基于产品在设计、验证、制造、和测试环节的海量数据,利用 AI进行分析决策,推出更符合客户需求、更快落地、更创新化的产品，建立更加高效的制造系统和供应链。公司不断加大在 AI 和数据处理领域的研发投入，不断打造灯塔工厂标杆并在全球工厂推广复制，夯实核心业务的竞争力。人才是创新和发展的关键，公司拥有强大的 AI 和数据科学人才库，同时不断吸引和培养顶尖的技术人才，为公司的持续发展提供人才保障。
在推行绿色可持续发展方面，公司秉持“绿色发展”战略，以实际行动践行 ESG 理念、创造社会价值。公司高度重视可持续发展，在坚持“EPS+ESG”永续经营方程式的同时，未来更进一步关注 SDGs，作为践行“深耕中国、布局全球”战略的重要一环，最大程度响应联合国《2030年可持续发展议程》。将 SDGs 纳入公司发展战略，明确提出具有特色的 SDG“3℃ 响应策略 ”及 16 项行动目标，为全面推进可持续发展工作绘制蓝图。
3.4运营规划
全球经济增长呈现持续平缓状态，表现出了明显的韧性。具体体现为全球经济体分化不断扩大，货币政策收紧，信贷政策收紧等。在货币政策方面仍有较强的不确定性，而企业劳动成本在不断削减。公司将继续坚持以 AI 技术为发展核心的智能制造发展方向，持续以卓越的研发能力驱动 AI产品技术革新，直面挑战，抓紧机遇。
公司的经营重点体现在，加强深耕中国，布局全球的经营优势，与客户紧密合作，持续扩大全球产能布局，不断建立本土化的运营团队和人才梯队;不断拓展创新业务，以数据、算力、模型为基础，结合高速网络，持续推进生成式AI相关业务的增长，具体体现在:以高端智能制造+工业互联网，夯实端、网、云、半导体与新能源车领域的核心业务;以新能源、新算力作为创新业务方向，加强在 AI+机器人、光伏储能、和工业自动化领域的技术开发与投资，持续推进自动化、数字化、机器人化、和智能化的四化技术和业务发展;加强 AI基础设施产品技术，主要体现在包括 AI数据中心、高速交换机、GPU、AI服务器、先进液冷散热技术等方面的产品优势。
与此同时，公司不断推动碳中和及责任供应链体系，建立数字化的采购系统及监管机制。多年来公司一直将可持续 ESG 发展列入公司核心原则之一， 2019年1月便积极推进符合可持续发展的规划，将 ESG 理念切实融入组织文化与企业日常营运中，持续积极响应鸿海精密“永续经营=EPS+ESG”的“双 E 方程式”。
第四章 投融资与未来营收分析
4.1项目融资金额
4.2未来收益分析
第五章 估值与招股方式分析（略）
5.1项目估值分析
5.2投资人收益预测分析
5.3股权释放与融资对象
第六章 财务指标
第七章 资金退出
风险分析：
7.1宏观经济波动带来的风险
电子产品行业与宏观经济息息相关，易受到国际贸易和区域贸易波动的影响。如果公司业务覆盖范围内的国家及地区经济发生衰退或宏观环境发生变化，将直接影响该国家及地区的终端消费水平，进而影响客户端的需求，导致公司的营业收入等降低。公司将发挥完善的全球生产布局及产业链优势，基于多年的智能制造经验及工业大数据基础，善用 AI 等新兴技术，稳妥应对可能的宏观经济波动风险。
7.2 行业波动带来的风险
电子产品行业的技术及产品存在更新迭代速度快的特征。为适应电子产品行业的波动性特征行业内主要参与者必须加大研发力度，保持持续创新的能力，不断推出新产品以满足市场需求。如果公司的技术和产品升级更新及生产经营未能及时适应行业的新需求，公司的经营业绩将可能受到不利影响。公司将持续加强研发投入，强化核心人才梯队的培养，同时继续贯彻实施全球化战略布局,凭借先进的技术、优质的产品和专业的服务满足客户不同需要，充分抵御行业波动可能带来的风险
7.3 汇率波动风险
公司在海外市场多个不同货币的国家和地区开展经营，公司营业收入中主要以非人民币(美元为主)结算，汇率风险主要来自于以该部分销售、采购以及融资产生的外币敞口及其汇率波动。由汇率波动产生的风险将影响公司盈利水平。公司将根据自身的业务发展需要，紧密关注国际外汇行情变动，合理开展外汇避险工作，并在必要时积极对冲重大汇率风险，尽可能减小汇率风险。
7.4 客户相对集中的风险
公司对前五名客户的营业收入合计数占当期营业收入的比例相对较高，客户相对集中。若未来主要客户的需求下降、主要客户的市场份额降低或是竞争地位发生重大变动，或公司与主要客户的合作关系发生变化，公司将面临主要客户订单减少或流失等风险，进而直接影响公司生产经营，对公司的经营业绩造成不利影响。公司客户多为全球知名电子设备品牌厂商，这类厂商对产品生产制造的工艺技术要求高，产量规模大，这要求上游供应商需要有丰富的生产工艺经验及较大的产能，公司在这方面的优势较强。公司与客户合作多年，已经深入了解客户需求,其粘性较强。公司将在稳固现有主要客户合作关系的前提下,不断提高产品质量和服务水平,同时加大全球市场开拓力度，拓宽客户群体，优化客户结构。
7.5 主要原材料价格波动风险
公司电子产品制造生产所需的主要原材料为印制电路板(PCB)、零组件、集成电路(IC)、玻璃、金属材料、塑料等。该等主要原材料采购额占公司主营业务成本的比例较高，如果未来主要原材料价格持续出现大幅上涨，而公司无法将增加的采购成本及时向下游传递，则公司的成本控制和生产预算安排将受到较大影响，公司将面临营业成本上升、毛利率水平下降的风险，进而可能对公司的盈利能力造成不利影响。公司将持续关注主要原材料价格的波动，建立供应商战略合作机制，优化升级供应链管理体系。
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